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心中一份宁静才会有股市中的那份淡定

 
 
 

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关于我

我是张程,目前从业于某证券研究所有限责任公司。作为贵州卫视,甘肃卫视,第一财经,中央广播电台,中国教育频道等媒体的特邀嘉宾,经常出现在一些财经节目当中。中央广播电台的2:10和3.15分的机构资金播报节目。以及上午10:30分的土豆网的每日解盘。本人性格开朗,喜欢和股民投资者做朋友。希望能在以后的交流中成为朋友

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股市振兴的治本之策:推倒重来  

2012-08-13 15:04:11|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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我认为,振兴中国股市必须解决两个问题。第一,从制度上纠正中国股市长期以“圈钱”为核心的问题;第二,把中国股市恢复性上涨视为修复中国经济疲弱身躯的中心环节。


先说第一个问题。中国股市20多年的历史无论是当年认同股市的作用,还是之后的系统性地股市制度建设,其发展历程始终都在“为谁服务”这样一个核心问题上发生着重大扭曲。为国企解困服务,为经济建设服务,为实体经济服务等等,这些主张对不对?我可以明确地说:不对。


这种貌似正确、冠冕堂皇的理念,在中国已经变成掩饰错误,上市公司合理合法坑害投资者的“遮羞布”。我们说,股市为国企解困服务、为经济建设服务、为实体经济服务这都是股市“健康运行”的结果,而绝不是“健康运行”前提。任何一个股市健康运行的前提是:投资者基于收益前景的积极参与。不管是个人和机构,股市必须为投资者创造价值,否则早晚变成被投资者抛弃的赌场。


近年来,股市“销户”者倍增,其实正是投资者抛弃“赌场”的唯一而又无奈的选择,是上市公司变本加厉地圈钱,而不愿回报股东,无视投资者权益的必然结果。这实际是一个十分危险的信号,如果我们的管理者依然抱着无所谓的态度,中国股市势必重新演绎“南海事件”的后果。


英国早年一个官商勾结、欺诈成性 “南海公司”,其真相曝光之后,伤透了英国公众的投资信心。这个事件,为英国股市留下了近200年的空白,此间没有发行过一张股票,存续股票交易也近乎停滞。这样的教训我们不该吸取吗?我看是时候了。


中国股市健康发展,必须从制度上整体变革。全面梳理法律制度、交易制度、发行制度等等一切股市相关制度,彻底改变和消除偏袒融资者利益、而无视中小投资者权益的制度条款和机制构建。因为,20多年错误的指导思想,早已使中国股市从制度上、机制上根深蒂固地变成了“保护融资者”、而无视投资者的市场。不首先解决这个本质问题,就不可能有一个长久、和谐和健康的中国股票市场。


比如我们说过多次的发行制度改革,必须从“新股上市首日开盘价”的机制建设入手。“新股上市首日开盘价”虚高,诱使大量投机资金堆积一级市场,不仅是导致新股发行价格过高的罪魁,而且从根本上扭曲了中国股市的资本定价功能,扭曲了中国股市一切交易行为,使得投资市场变成了赌场。


我们说,股市推倒重来不是指数的推倒重来,而是制度的推倒重来,是制度的全面检讨与变革。只要中国能够通过顶层设计,依据国际通行的监管准则――维护中小投资者合法权益也当成中国股市一切监管行为的唯一准则,彻底肃清中国股市畸形的制度和机制,中国股市的投资者信心便可迅速恢复,这是中国股市健康发展、实体经济可以赖以服务的基础,更是振兴股市的治本之道。

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